Una encuesta de Reuters anticipó que la inflación general de México volvió a acelerarse en marzo. El sondeo calcula una tasa anual de 4.63%, por encima del 4.02% observado en febrero. De confirmarse, sería el tercer repunte mensual consecutivo y el nivel más alto desde octubre de 2024. El dato aleja otra vez al indicador del objetivo de 3% del banco central, con un margen de un punto porcentual. En consecuencia, la conversación sobre tasas de interés vuelve a tensarse. El mismo ejercicio prevé que la inflación subyacente habría bajado a 4.46% desde 4.50%. Esa diferencia es importante porque la subyacente suele leerse como una medida más estable de la tendencia inflacionaria. Aun con esa baja, seguiría por encima del rango objetivo. La combinación es incómoda: la inflación general sube, la subyacente cede lentamente y la economía sigue necesitando oxígeno. Ese equilibrio explica por qué el debate monetario en México sigue siendo tan delicado.
Banxico redujo el mes pasado su tasa a 6.75%, después de estar en 7%. La decisión sorprendió a una parte del mercado, que esperaba mayor cautela por el riesgo inflacionario internacional. El contexto externo ha sido especialmente sensible por la volatilidad energética asociada al conflicto en Medio Oriente. Si suben combustibles y costos de importación, las presiones pueden filtrarse a precios locales. Por eso cualquier recorte adicional será examinado con mucho detalle por analistas, empresas y consumidores.
El Inegi publicará los datos oficiales este jueves y con ello se ajustarán las apuestas del mercado. Si el repunte se confirma, el banco central tendrá que decidir entre priorizar el enfriamiento de precios o seguir apoyando la actividad económica. Ninguna de las dos rutas es sencilla cuando todavía hay inflación por encima de meta. Para hogares y negocios, lo relevante no es solo la cifra, sino su persistencia. Si los aumentos continúan, el costo del dinero, el crédito y las expectativas de consumo seguirán bajo presión durante las próximas decisiones monetarias.
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Fuente: Reuters
