El Banco de México se declaró cerca de concluir su ciclo de recortes a la tasa de interés, en medio de un debate interno cada vez más dividido. La señal fue relevante porque ocurrió después de una decisión de 3 votos contra 2 dentro de la junta de gobierno. Esa votación mostró que ya no existe un consenso amplio sobre seguir relajando la política monetaria al mismo ritmo. De un lado está la intención de apoyar la actividad económica, y del otro la preocupación por una inflación que volvió a acelerarse. En ese equilibrio delicado, Banxico dejó ver que el espacio para nuevos ajustes se está reduciendo.
La inflación general anual en México se aceleró a 4.63% a inicios de marzo, su nivel más alto desde 2024. Con ello, el indicador volvió a situarse por encima del rango de tolerancia de 2% a 4% del banco central. La gobernadora Victoria Rodríguez explicó que buena parte del repunte respondió a la volatilidad en los precios de frutas y verduras. Esa referencia es importante porque conecta la política monetaria con el costo de productos básicos para las familias. También subraya que los choques de oferta siguen pesando sobre el bolsillo de los consumidores.
A la presión en alimentos se sumaron los efectos del aumento en los precios del gas, impulsados por la guerra en Medio Oriente. Esa combinación elevó la cautela entre quienes creen que la tasa debería pausarse para contener el traslado de mayores costos a la economía. Rodríguez sostuvo que el repunte inflacionario luce temporal, pero reconoció que el balance de riesgos sigue sesgado al alza. En otras palabras, Banxico no descarta nuevas presiones si el entorno internacional empeora o si la inflación deja de moderarse. Por eso, cada ajuste futuro dependerá de cómo evolucionen los precios en las próximas semanas. El banco central mantuvo, pese a todo, la proyección de que la inflación convergerá a 3% durante el segundo trimestre de 2027. Esa meta funciona hoy como ancla del mensaje oficial, pero también como una promesa que deberá sostenerse con decisiones prudentes. Para la población, la discusión no es técnica solamente, porque afecta créditos, ahorro, inversión y costo de vida. Para el gobierno y los mercados, además, refleja la dificultad de crecer sin reactivar presiones inflacionarias. Lo que viene será una etapa de decisiones más finas y con menos margen para errores de política monetaria.
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Fuente: Reuters y Redacción
