El Banco de México decidió recortar en un cuarto de punto su tasa de referencia y la dejó en 6,75 por ciento con efectos a partir del 27 de marzo. La resolución marcó el regreso al ciclo de bajas después de la pausa adoptada en febrero. La votación no fue unánime y reflejó un debate interno más tenso sobre el momento adecuado para relajar el apretamiento monetario. El anuncio llegó en un entorno de inflación todavía vigilada, actividad económica débil y nerviosismo por los cambios de política económica en Estados Unidos. Para los mercados, la señal central fue que el banco sigue dispuesto a mover la tasa, pero con un tono más cuidadoso que en meses anteriores. La lectura oficial subrayó que la postura monetaria acumulada sigue siendo restrictiva y que aún hay espacio para manejar riesgos sin cerrar totalmente la puerta a nuevos ajustes.
Banxico también reconoció que el entorno internacional se volvió más áspero por las tensiones geopolíticas y por el posible encarecimiento de insumos estratégicos. Ese contexto obligó a la autoridad a combinar alivio al crédito con prudencia frente al repunte potencial de precios. La economía mexicana venía mostrando señales de enfriamiento que hacían más visible la presión sobre empresas y hogares. Por eso, el recorte fue leído como una respuesta calibrada y no como el inicio de una etapa expansiva sin reservas. Uno de los puntos más relevantes fue la división de criterios dentro de la Junta de Gobierno, porque tres integrantes apoyaron la baja y dos se opusieron. Esa diferencia deja ver que el margen de maniobra ya no es tan holgado como cuando la inflación venía cediendo con más claridad.
También confirma que la discusión sobre crecimiento e inflación vuelve a estar más equilibrada que hace unos meses. Para los analistas, la división puede traducirse en mensajes más finos en las siguientes decisiones. En otras palabras, cada nuevo movimiento dependerá mucho más de los datos que de una ruta previamente anunciada. El banco central actualizó además su mirada sobre la inflación y anticipó que el primer semestre podría cerrar con un nivel más alto de lo esperado antes de moderarse hacia la segunda mitad del año. Esa previsión obliga a mantener la cautela, porque un recorte mal sincronizado podría alimentar presiones adicionales en bienes, servicios y tipo de cambio. A la vez, el costo del dinero sigue siendo un factor sensible para la inversión, el consumo y el financiamiento público. La autoridad trató de balancear ambos frentes con un mensaje de continuidad condicionada. El mercado, por ello, quedó atento a la posibilidad de que el siguiente ajuste no sea automático. La próxima reunión de política monetaria ya aparece como una fecha clave para medir si el recorte de marzo fue una excepción o el comienzo de una nueva secuencia gradual. Si la inflación se estabiliza y la actividad no mejora con fuerza, Banxico podría encontrar argumentos para otro ajuste moderado. Si los riesgos externos se agravan, la institución podría optar por frenar nuevamente y esperar más evidencia. En cualquiera de los dos escenarios, el mensaje del banco fue que la disciplina monetaria no desaparece aunque la tasa haya bajado. Para la economía mexicana, la decisión abre un pequeño respiro financiero, pero no cancela la etapa de vigilancia estricta.
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Fuente: EFE Y REDACCIÓN
